随着中报披露的收官，上半年全A市场整体盈利反弹，但营收继续探底。板块中，电子复苏态势明显，而其恰好是国家大基金重点布局的领域。且结合财报数据统计，目前有576家公司今年上半年的盈利额已经超过了去年前三个季度，142家公司今年上半年的归母净利润甚至较去年前三个季度实现了翻倍增长，只要三季度不出现明显亏损，则目前已提前锁定了三季报业绩大幅增长的预期。
上半年A股公司整体盈利反弹
截至8月31日，全A市场除了*ST威创、*ST美尚、ST锦港，其余5347家公司如期发布了半年报业绩，披露率高达99.94%。
整体来看，低基数效应下，今年 上半年全部A股整体盈利反弹，但营收延续探底。分行业统计，上游景气分化，中游业绩局部环比改善，下游场景消费韧性更强，电子板块呈现了明显复苏态势。
今年中期，共有672家公司披露中期分红预案 ，其中有63家公司已实施分红。披露口径下，2024年中期 将累计分红约5325亿元，较2023年同期大幅提升。
随着半年报披露的收官，三季报业绩炒作也已逐步提上议程。目前，已有8家公司跟随半年报或上市公告书提前对三季报业绩进行了预判。其中6家公司预计前三季度实现盈利，4家公司即使仅完成业绩预告下限，相较去年同期也有望预增(见表1)。
8月份刚登陆创业板的国科天成，公司是一家主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务业务的高新技术企业。公司公告今年前三个季度预期实现归母净利润1.12亿元，同比预增47.86%，业绩同比保持增长趋势，主要系行业需求持续增长，新老客户扩大采购所致。
国内精密制造龙头公司立讯精密公告表示，预告期内，AI技术的发展推动消费电子终端创新加速，全球数据中心往更高算力发展以及智能汽车全球化的市场和产能布局进一步加快，公司消费类电子、通讯、汽车等业务迎来更大的增长空间。在此背景下，公司充分发挥自身在垂直整合、智能制造以及跨领域的协同赋能等方面的独特优势，为全球头部客户新、老产品的创新与迭代提供全方位研发与制造落地服务，并在内生外延策略的帮助下，高效实现研发制造能力的提升、全球化产能的进一步完善以及客户市场资源的开拓。由此预计前三个季度实现归母净利润88.49亿元~92.18亿元，同比预增20%~25%。
142家公司中报盈利超去年前三季度
除了提前公布三季报业绩预告的公司， 结合今年半年报与去年三季报的财务数据，有576家公司今年上半年的盈利额已经超过了去年前三个季度。142家公司今年上半年的归母净利润甚至已经较去年前三个季度实现了翻倍增长(投资者朋友可关注后留言“增长”，后台获取完整《今年半年报净利润超去年前三季度的名单》) ，只要三季度不出现明显亏损，则目前已提前锁定了三季报业绩大幅增长的预期(见表2)。
如消费电子概念股长盈精密，公司所属的消费类电子及新能源市场持续复苏向好，国际及国内大客户均有重要新项目量产交付，上半年实现归母净利润43330.44亿元，而去年前三个季度，公司净利润仅155.31万元，今年上半年的盈利额较去年三季报增幅高达27799.59%。
电子半导体概念股长川科技，今年上半年的净利润同样较去年前三个季度有超过百倍的增长。报告期内，公司所属的集成电路行业总体温和复苏，细分领域客户需求提升显著，应用于集成电路测试领域的产品覆盖度不断拓宽，市场占有率持续稳步攀升，营业收入较上年同期有较大幅度的增长。与此同时，公司运营管理水平有效提升，费用率水平趋于稳定，也使得归属于上市公司股东的净利润明显增长。今年上半年21488.04万元的净利润相较去年三季报的132.57万元，增幅高达16108.54%。
结合行业可以发现， 今年上半年净利润相较去年三季报有较大增长空间的公司，多来自电子、医药、机械设备、基础化工等板块 ，分别有74家、56家、55家、51家。
可以看到， 从整体景气度及盈利增速看，电子板块营收及净利润在今年上半年均延续了高增长 ，同比分别实现了15.88%、37.45%的增长。随着AI拉动及半导体周期回暖，电子板块盈利拐点或已确认。自去年下半年至今，各头部晶圆厂产能利用率明显提升，2023第四季度是全球主流晶圆代工厂的主流工艺产能利用率提升的转折点。需求与稼动率共振向上，这也意味着半导体产业进入了“主动补库”阶段。其中光学光电子在2024年第一季度净利润同环比均增长超100%的背景下，2024年第二季度净利润同比增长279.13%，环比增长395.1%，景气持续上行。
国家大基金对电子板块高度青睐
随着板块景气的持续上行，可以看到，电子板块也恰好是国家大基金的重点布局领域(见表3)。国家大基金的投资方向主要集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。而国家大基金一直以来都对产业趋势深刻把握，并具备推动产业升级、提升国家竞争力的决心。
今年中期净利润相较去年前三个季度有较大增长幅度的电子板块公司中，多家大股东名单中都出现了国家大基金的身影。如半导体封装测试公司华天科技，今年中期，国家大基金二期继续以10291.44万股的持仓位居公司第二大股东(见图1)，且长期来看重仓时间已长达11个报告期。财报显示，公司今年上半年实现归母净利润22273.39万元，不仅相较去年中期的6287.86万元同比大幅增长了254.23%，与去年三季报8287.21万元的盈利额相比，增幅也高达168.77%。
致力于信息探测、信息处理和信息传递领域的技术和综合应用，并成功自主研发国产化图形处理芯片(GPU)并产业化的企业景嘉微，则得到了国家大基金一期的长期青睐。今年上半年相较去年同期归母净利润也成功实现了扭亏为盈，且报告期内3415.43万元的归母净利润相较去年前三个季度1557.61万元的盈利，也有119.27%的增长。二季度末，国家大基金一期以2782.3万股的持仓位居公司第二大股东(见图2)，拉长时间来看，自2018年四季度末首次现身公司大股东阵营至今，持续重仓已超过了5年。
(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)